灵魂拷问为什么GDP数据这么硬,而A股却

昨天的文章写了对GDP的一些看法，挣扎到凌晨，还是没能过审发出来。算了，就简单说两句吧。国家统计局公布了年一季度经济数据：初步核算，一季度国内生产总值亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，比年四季度环比增长0.6%；比年一季度增长10.3%，两年平均增长5.0%。两位数的高增长，虽然是因为去年同期的基数较低，但相比年也是高增长，所以这是名副其实的强复苏。不过与好看的GDP数据相比，春节后A股市场却走出了一条特立独行的道路，在全球资本市场一片创记录新高的指数中，A股市场是万花丛中一叶绿，显得格外扎眼，尤其是对比漂亮的抗疫数据和经济数字，更显格格不入。从疫情全球爆发初期，全球资本市场阶段性大跌之后的最低点到如今，沪指涨幅居全球倒数，甚至比巴西、印度这种疫情肆意蔓延的地区还差很多，更不用说是欧美这种疯狂创新高的地区了。A股为何如此尿性？我是百思不得其解，就算是先射箭再画靶，也想找出个原因。在我不断查阅资料过程中，终于找到两个算是理由的原因：结构和制度。首先来看结构。疫情之后，各国为了应对疫情所带来的经济滑坡，大举开启放水模式，美国印钞机开足了马力，欧洲和日本甚至开启了负利率政策……这些货币中必然有部分流入股市，这就是他们国家经济下滑而股市却屡创新高的根源。反观中国，很早就把疫情控制住了，货币量化宽松主要是以减税降费以及特别国债的方式进行，体量上也比美日欧美少的多，同时，新增货币流向股市的很少，尤其是在目前房住不炒的大环境下，基本都流向了实体经济。于此同时，欧元和美元作为全球最大的结算载体，货币放水也必然伴随着全球产业的蔓延，有一部分肯定也会流入中国，从咱们一季度外资的使用增长率就可见一斑了。所以，一方面自身放水不足，另一方面还要稳定经济，所以在输入型通胀的预期下，股市已经成为蓄水池工具，因此，在这种情况下，是没有办法直接和欧美做比较的。其次来看制度。不可否认，目前A股正处于有史以来最大的变化周期里，尤其是注册制的实施，绝对是A股历史和未来的分水岭。作为注册制最大的特点，新陈代谢和良性循环是目前制度下最看重的点，但是这就又要和经济结构相关联起来，以欧美为例，其资本市场和经济模式经过几十上百年的积累，已经形成了相对的程式化，形成了相对的平衡。以德国和日本为例，他们的产业结构相对精耕细作，有众多输出全球的老牌企业做支撑，稳定的企业发展制度下对应其注册制股市制度，那必然是能顺畅地实现新陈代谢。但是目前国内企业普遍是个什么样子，相信大家心里都有个数，别说是那些改数造数准备冲击科创板，就是那些在A股主板上的“白马”，究竟业绩如何，那都是有待商榷的。从鱼龙混杂走向精耕细作，还是要有一个循序渐进的过程的，就比如一个脑血栓后遗症的人手术后康复训练，总是需要一个排栓、清淤、康复的过程，不能停滞不前地治疗，也不能不治疗直接康复训练，治疗和康复训练总需要相互配合循序渐进，所以A股这个注册制，推出来之后，总是要有一个从积贫积弱向繁荣富强的发展过程，改革的阵痛在所难免。A股的一粒尘埃，落在股民头上，就是一座大山。由以上所说的结构和制度两个问题所决定，未来A股三到五年很有可能就按照过去两年的走法，先向上探出一个空间，随后便进入到长期消耗横盘，随后再筑底上突，拓展新的发展空间，螺旋式前进上升。短期来看，抱团股和大金融都跌出了足够的空间，消耗一段时间后，很有可能开始向上修复，不过未来一个月内很难产生合理，我以前说过，趋势一旦形成是很难停止的，这种下跌的趋势也是一样，目前只能先慢慢修复信心。上周已经连续4个交易日交易额不足亿了，这相对于节前日均亿的差距还是很大的，在接下来的一个磨底周期里，很有可能在到这个区间内反复筑底，也有可能一次性拉到前期高点，然后再回落拉锯。从近期市场综合表现看，这种反复以及消化也基本接近了尾声，尤其是很多个股已经率先于指数企稳反弹，而指数因为部分白马股的搅局，可能还存在反复，但集中性的搅局也已经接近尾声。现在，市场中期调整结束的一些小小的信号已经在释放，就是经历了连续的“绞杀”以及集中性风险释放后，其实白马股整体性风险已经很小了，但是集中性的回升还需要增量资金的助力。外资的逆势抄底，其实也是看中了白马股近期估值的修复，尽管还有很多处于相对的高估，但总体的回撤以及基本面的良好，还是让很多资金青睐有佳，或许否极泰来就在眼前。跌破点之后，既要谨防指数最后的情绪杀跌，但同时也需要留意这里反复磨底的结束，春节之后的这波中级调整也有望接近尾声。毕竟市场阶段行情总是在疯狂的时候结束，在恐慌的时候曙光初现。当前，集中杀跌市场才开始反应，反复磨底很多耐心已经失去，而现在，基本面支撑以及流动性相对稳定下，市场实质并非处于弱势。不过，目前来看，指数的意义已经不大了，短期内节奏也很难把握，长期来看我鉴定看好，而短期可以多做做传统类、次新等品种，而从具体选股上来看，白酒已经开始企稳，热情已经回归，上周我抓到了青青稞酒等酒类的涨停和大涨，我认为，在利润保护下，可以继续持有，以10日线做好止损，让利润奔跑！下周比较好的参与标的我也梳理了一下。第一，五一黄金周概念提前布局。我看了下今年的车票预订数据，井喷式爆棚，疫情把大家憋在家里一年多了，上次清明节国家也算是做了一个小试水，放开旅游似乎并不会带来太大的疫情防控问题，那么今年五一也算是给大家都吃了定心丸，接种疫苗，出去浪！所以下一步旅游、酒店、航空、影视、餐饮等商业都可能会在五一走出一波假日经济行情，提前布局！第二，军工板块。日本首相菅直人去找美国总统会晤去了，这事大家都

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